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定增方案獲股東通行國金證券600109再

发布时间:2019-11-21 08:30:55

定增方案获股东"通行"国金证券(600109)再添助力

业绩靓丽的国金证券近期利好不断日前发布公告称,公司拟募资45亿的定向增发方案获得股东大会通过对此,分析师认为,此次定增国金证券将增厚资本,市净率将明显下降,有利于进一步延续业绩高增长势头

净资本规模明显提高

昨日晚间,国金证券公告称,公司股东大会审议通过了《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》据此前发布的定增预案显示,公司拟以不低于20.26元/股的价格非公开发行不超过2.22亿股,募集资金总额不超过45亿元,拟全部用于增加公司资本金发行对象包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构、合格境外机构投资者等不超过10名的特定投资者国金证券相关负责人对媒体表示,在现有的以净资本为核心的行业监管体系下,证券公司要进行业务扩张,必须提高净资本规模,股权融资方式是证券公司提高净资本规模最有效、直接的方式

国金证券此次增发属于财务上补充资本金,为公司进一步创新提供资金支持海通证券分析师丁文韬认为,与同行业的大券商相比,国金证券净资本规模偏小而随着公司积极触、弯道超车实现快速发展,对资本金的需求也增大预计此次增发后资本金将有助于扩大信用交易业务规模和自营规模,为公司增厚业绩且此次采用股权融资方式不仅成本低,业绩弹性也大于债权融资最重要的问题是,新增资本将有力支持两融业务他指出,目前,两融业务佣金率较高,约为千分之一,且通常交易频繁两融业务单项净资产收益率在12%左右,大幅高于公司整体水平公司在互联业务上具有先发优势,可有效拓宽两融业务客户资源,贡献业绩

据丁文韬计算,按此次增发募集资金上限45亿元计算,加上公司之前发行可转债募集的25亿元,合计将增厚资本65亿元经测算,将使当前市净率估值从3.8倍下降到2.3倍,令当前市净率估值与行业平均水平相比偏高的担忧将得到缓解,估值向上空间增大

高增长势头有望延续

近年来,国金证券各项业务全面开花,业绩呈现高速增长态势中报显示,上半年公司经纪业务、投行、资产管理、证券投资、融资融券利息收入分别为3.20亿元、2.16亿元、0.42亿元、3.99亿元和0.76亿元与去年同期相比,公司经纪业务收入逆势增长13%,自营增长89%,投行业务增长103%,资管收入增加0.39亿元,两融收入由于低基数增长4倍就净利润来看,公司上半年实现净利润3.78亿元,明显超过2013年全年的3.16亿元

而国金证券最新披露的9月财务数据简报显示,9月份,国金证券母公司营业收入为2.77亿元,环比增长103.37%,实现净利润8900.85万元,环比增长206.65%前三季公司实现净利润5.47亿元,实现营业收入17.01亿元,高速增长势头继续保持

有分析人士指出,此前备受市场关注的"佣金宝"吸引力开始下降,但沪港通的到来有望给国金证券带来新的利润增长点方正证券分析师童楠表示,公司推出"佣金宝"通过低佣金和货币基金较高的收益率,确实吸引了一定数量的新开户和转户人群,但产品的边际吸引力下滑随着沪港通的临近,公司事先在粤海证券的布局有望整合两地市场,增加利润来源

丁文韬表示,公司上业务与传统业务齐头并进,看好公司发展前景未来"一人一户"正式取消、新的产品落地有望带来新的股价催化剂预计公司传统业务2014、2015年净利润分别为6.82亿、9.11亿元,对应增发前每股收益分别为0.53元、0.7元

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